Fundos de Obrigações: como analisar e alguns exemplos práticos

Lembrem-se que os Fundos de Obrigações dependem exclusivamente dos juros e das valorizações das obrigações que os compõem.

Para saber mais sobre Fundos de Obrigações leia o nosso artigo sobre Tipos de fundo de investimento.

Se tem ou pondera investir neste tipo de ativos lembre-se que deve sempre consultar e pedir no seu banco a carteira detalhada do fundo, de maneira a conseguir perceber o potencial do mesmo.

Veja o seguinte exemplo do fundo Caixagest Obrigações Mais da CGD.

 

 

A Obrigação GALPPL 1% 02/23 paga um juro de 1% e termina em Fevereiro de 2023. Se o pagamento for semestral faltam 3 pagamentos, o que daria, grosso modo, 1,50%. No entanto, a sua cotação atual é 101,66% e no fim do prazo o valor reembolsado é equivalente a 100%, ou seja, terá uma desvalorização de 1,66%. Somando a isto impostos e comissões, esta Obrigação apresenta uma valorização potencial negativa. Por sua vez, a Obrigação GALPPL 2% 01/2026 tem um pagamento de juros que, se for semestral, até ao final do prazo equivale a 10% e a sua cotação está neste momento a 105,44%, ou seja, sem contar com impostos e comissões, tem um rendimento potencial de 4,56%.

Este fundo em específico tem mais de 40 Obrigações e não é fácil fazer estes cálculos para todas elas. No entanto, se todas ou quase todas as Obrigações tiverem uma cotação abaixo do valor nominal, como é o exemplo da Obrigação BCPPL 1.125% 02/2027, aí sim, torna-se um investimento muito interessante e rentável considerando o risco associado.